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黑色系油脂集体回调 橡胶重挫

日期:2016-10-21作者:宇邦投资阅读:219次

黑色系早盘终于迎来调整,焦煤焦炭(1529, -18.00, -1.16%)大幅下挫,焦炭似乎要打破12连阳的不跌金身,螺纹、铁矿、热卷集体走弱,动力煤逆市上涨。前期大涨的油脂和橡胶(13530, -270.00, -1.96%)大跌,有色金属整体走强,铅、锡大涨,铜镍走弱。

  截止午盘收盘,沪铅涨1.71%,沪锡涨1.63%,动力煤涨1.26%,玻璃(1116, 14.00,1.27%)涨1.09%。跌幅方面,橡胶跌2.43%,棕榈跌2.13%,豆油(6564, -114.00, -1.71%)跌1.86%,甲醇跌1.84%,焦煤跌1.84%,鸡蛋跌1.80%,焦炭、菜油、沪银、沪镍、螺纹、铁矿等跌逾1%。

  焦炭现货市场继续强势

  国庆节后,焦炭期货延续节前上涨势头,焦炭主力1701合约击穿1500元/吨的重要压力位。笔者认为,本轮焦炭期货的上行源自现货的强势表现。从当前供需格局来看,焦煤供应尚有缺口,焦炭采购依然紧张,钢材需求超预期,对焦炭的需求仍然旺盛,焦炭现货仍将维持强势。

  今年钢材(2448, -24.00, -0.97%)需求超过市场预期。库存方面,国庆节之后,按照往年经验,社会库存和钢厂库存都会出现明显的上升,但今年国庆节之后的库存累积速度明显低于 预期。从节后的现货销售情况来看,现货成交出现量价齐升,说明市场的需求依然强劲。从钢厂利润来看,建材企业利润在盈亏平衡线附近,板材企业依然有200 元/吨的利润,钢厂降低高炉开工率进行停产限产的可能性不大,这将维持对焦炭的需求。

  综上所述,焦煤供应依然不足,国外焦煤价格远高于国内,抑制了进口;焦炭产业链库存处于低位,钢厂利润尚可,对于焦炭的需求依然存在。后期焦炭现货强势仍将延续。

  橡胶走日级别指标调整行情

  天胶一度处于低价位区,导致部分胶农弃割而减产。8月,国内天胶产量为9.6万吨,同比下降2.04%,但环比上升2.5%。1—8月,国内天胶产量为 409.9,较去年同期大幅下降9.07%。9月中旬,青岛保税区库存为10.35万吨,逼近2010年以来的低点。除去3万—5万吨的僵尸库存,可流通 库存在6万吨左右,部分胶种断货。恰逢双节,轮胎厂备货需求启动,供需出现阶段性错配。另外,今年以来,我国天然橡胶进口量呈现收窄趋势,3—7月连续下 降,8月趋稳。上半年需求逐月下降,抑制了天胶进口。

  9月21日《超限运输车辆行驶公路管理规定》开始执行。单车运费不变的情况下,理论上运费上调17%左右,由于单车运力下滑导致物流环节供需改善,实际运费调整可能更高。

  在货运量不变的情况下,由于单车货运量下降,可能会导致货车需求增加。5年大熊市,贸易环节大洗牌。货源集中在重庆商社、诗董、中化、海胶、广垦等大型企业手中。这种市场结构下,供应商议价权有所提高。

  橡胶1701延续一个多月的快速上涨,上涨幅度达到25%,多头获利颇丰,昨天盘中快速下跌,价格下跌到13600附近受到短期空头获利盘平仓,短线线止跌,夜盘温和反弹,后期价格将会在13500附近展开短期争夺,止跌后出现波段买入信号之后可以继续做多。

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